相关指数基金的规划也因行情的走向发生了明显变化。2020年，光伏工业指数基金的规划仅17.19亿元；至2021年底，相关指数基金的规划飙升至363.57亿元，完成了历史性的打破；而本年一季度末的数据显现，相关指数基金的规划为366.32亿元，与上一年底根本相等。<\/p>

反弹源自利空开释和出海需求<\/p>

调查近期商场，会发现新动力主线复苏，光伏板块呈现反弹。中信保诚基金孙浩中表明，一季报的利空开释，叠加海外特别是欧洲光伏需求的超预期，一起促进了当时光伏板块的反弹。<\/p>

详细来看，中心原因分为两点：最首要的原因是光伏海外需求增加十分清晰，特别是来自欧洲的需求。“需求增加的背面，是全球动力本钱高企带来的自发需求，以及对动力自主可控方面的考虑。”<\/p>

孙浩中告知券商我国记者，“特别是在欧洲商场，电价的明显进步使得欧洲2022年光伏需求增速明显，且增加超出预期，这是最中心的要素。”<\/p>

第二个原因则是超跌反弹。孙浩中表明，在光伏板块的一季报里，除了硅料环节的成绩较好以外，其他大部分公司，特别是龙头公司的成绩都低于预期。“因而，在一季报发表完今后，许多公司的股价有所反响，最近的体现归于超跌反弹的状况。”<\/p>

光大证券研究所指出，俄乌战役后，欧洲新动力转型加快。本年3月8日，欧盟委员会出台REPowerEU方案，内容首要包含多元化进口天然气、加快清洁动力代替、装置更多房顶光伏和储能等办法，以加快清洁动力转型，进步欧盟动力独立性。<\/p>

光大证券研究所以为，印度商场及俄乌形势是光伏本年一、二季度排产及出货量继续较好的关键要素，叠加我国在本年二季度强化基建，以及下半年硅料产能开释后带来的工业链全体本钱下降，光伏职业在本年的新动力板块出资中将取得较好的相对收益。<\/p>

中期相对慎重，长时间坚持达观<\/p>

展望后市，孙浩中对光伏板块的长时间趋势持达观情绪。“现在全球根本进入平价年代，未来动力价格假如高位运转，光伏发电这种方式的性价比将会进一步杰出，所以我对光伏的长时间需求是比较达观的。”<\/p>

不过，他也坦言，从中期视点来看，美联储加息缩表的预期依然存在，“全体上光伏较好的环节估值依然不廉价，尽管有所调整，但通过此轮反弹今后，应坚持相对慎重。”<\/p>

谈及光伏板块的出资，孙浩中指出了三个重视方向：<\/p>

榜首，重视一体化组件，比较中心的仍是在欧洲商场占比较高的组件公司。他以为，尽管未来产能扩张比较剧烈，可是途径优势和品牌优势仍是会让光伏组件这个环节的格式得到优化。<\/p>

第二，户用储能逆变器。<\/p>

第三，细分环节的隐形冠军，这类公司将在未来获益于职业需求增加及供应扩容。<\/p>

一位深耕光伏工业的资深出资人告知券商我国记者，光伏职业景气量从四季度初步，根本面呈现了一个比较微弱的拐点。“我依然信任光伏现在正处在一个长周期的初步，原因是多方面的，包含方针驱动，电池片发光功率进步，以及职业逐步平价的趋势。”<\/p>

详细到细分赛道，他最看好的也是一体化组件职业。他以为，组件上一年赢利遭到硅料上涨影响最大，并且价格无法顺畅向下流传导，毛利率影响很大。跟着新硅料产能的扩张，硅料价格会进入流通跌落通道，组件的盈余会随之大幅改进。<\/p>

其次，他指出，电池职业现已到了技能迭代期，从p型初步切向n型。因而，他看好工业链上在n型硅片范畴布局比较超卓的一些企业。<\/p>

在他看来，对光伏职业的剖析不应该再把要点停留在方针驱动上。“十年前，这个职业确实是依托方针发展起来的，所以历史上每一次方针退坡对职业的冲击都很大。”他以为，跟着光伏职业一步步降本增效，现在许多公司现已有了十分强的商场竞争力，“咱们的光伏工业是真实的我国供应，国际需求。”<\/p>

责编：桂衍民<\/p>

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